Председатель ФСФР Олег Вьюгин предлагает вкладывать пенсионные накопления в экономику, а не в госдолг

Речь идет о серьезных деньгах. ВЭБ выполняет функции государственной управляющей компании, которой доверено распоряжаться накопительной частью пенсий тех россиян, которые пока не выбрали себе компанию для инвестирования своих пенсионных накоплений. Таких, разумеется, большинство — около 97%. Только за 2002-2003 гг. у них набралось 97 млрд руб. для будущих пенсий. И, по оценкам экспертов, в ближайшие годы к этой сумме будет добавляться примерно по 100 млрд руб.

Конечно, попасть на фондовый рынок может лишь малая часть этих средств. Все компании, допущенные к работе с пенсионными накоплениями, должны выполнять требования, сформулированные в утвержденной правительством инвестиционной декларации. Частные УК не могут вкладывать в корпоративные облигации более 50% средств, а в акции — до 40%. Но государственная УК по определению инвестирует более осторожно, так что, даже если разрешить ей покупать бумаги частных компаний, лимит на них будет куда скромнее. Если предположить, что он составит 25-30%, то речь идет примерно об $1 млрд.

Сумма внушительная, но для нашего фондового рынка уже не критическая. Для сравнения: это чуть более 1% прошлогоднего объема сделок с корпоративными бумагами на одной только ММВБ. Столь же незначительна эта сумма и по сравнению со стоимостью обращающихся на рынке бумаг. Капитализация 68 компаний, включенных в расчет индекса РТС, вчера составила $55,2 млрд. Если добавить к ним “Газпром” и другие компании, бумаги которых не входят в индекс, получится немногим более $200 млрд. В свободном обращении находится, по экспертным оценкам, 25-30% акций, т. е. $50-70 млрд. На этом фоне $1 млрд, который ВЭБ, возможно, будет вкладывать в бумаги частных компаний, не выглядит фантастически. В удачные месяцы наши компании размещают облигации на такую сумму, а в пятницу “Лебедянский” в ходе IPO продал акций на $151 млн.

И тем не менее, если ВЭБу разрешат покупать акции и облигации, значение этого события будет сложно переоценить. Оно стало бы первым подтверждением заинтересованности государства в судьбе фондового рынка — не на словах, а на деле. Возможно, если бы два года назад ВЭБ вложил часть пенсионных накоплений миллионов россиян в акции звездного тогда “ЮКОСа”, судьба этой компании была бы другой, а индекс РТС в 2004 г. вырос бы не на жалкие 8,7%, а гораздо больше. Глядишь, не было бы и декабрьской истории с налоговыми претензиями “ВымпелКому”, а слияние “Газпрома” с “Роснефтью” не так сильно напоминало бы плохой анекдот.

Комментарии

Вы также можете   зарегистрироваться  и/или  авторизоваться  

Имя *

Комментарий *    

Добавить комментарий