Логин или email Регистрация Пароль Я забыл пароль


Войти при помощи:

Узнайте самые значимые изменения в работе бухгалтеров в 2019 году

практические решения для работы, советы по применению законодательства и кейсы по проверкам и отчетности от лучших спикеров ИРСОТ

Главная неделя для главбуха
   
График мероприятий

Аналитика / Налогообложение / Деривативы (ФИСС). Проблемы выбора решений при налогообложении (часть 4)

Деривативы (ФИСС). Проблемы выбора решений при налогообложении (часть 4)

Продолжающееся развитие рынка операций с финансовыми инструментами срочных сделок (деривативами), вызывает много вопросов, связанных с их налогообложением. Продолжаем серию публикаций, связанную с налогообложением ФИСС.// П.И.Шалухо - Член Палаты налоговых консультантов, Н.П. Володина - Член Палаты налоговых консультантов, Действительный член Института профессиональных бухгалтеров и аудиторов России (ИПБ России). Специально для Российского налогового портала

12.11.2008

Предыдущие публикации этой серии:


Переоценка и оценка требований и обязательств срочных сделок

Основываясь на требованиях действующего налогового законодательства Российской Федерации (ст.326 Кодекса), при определении налогооблагаемой базы по операциям с ФИСС необходимо различать формирование налогооблагаемой базы в результате:
- переоценки требований и обязательств сторон по сделке в течение отчетного (налогового) периода, т.е. текущей переоценки на отчетную дату;
- оценки требований и обязательств по срочной сделке на дату ее исполнения (окончания), т.е. при определении окончательного финансового результата по сделке.
При этом, на дату заключения сделки ее фактические показатели (параметры требований и обязательств, зафиксированные в условиях сделки или спецификации к ней) должны быть отражены в налоговом учете, исходя только из условий сделки, т.е. без осуществления переоценки (см. прим. 1).

Налоговая база для исчисления налога на прибыль по операциям с ФИСС определяется на три следующие даты (см. прим. 2):
- на дату окончания отчетного (налогового) периода, если сделка носит длительный характер, т.е. срок действия сделки приходится на несколько отчетных (налоговых) периодов;
- на каждую дату проведения промежуточных расчетов, если они предусмотрены условиями сделки, при изменении стоимостной оценки требований (обязательств) в связи с падением (ростом) официальных курсов иностранных валют к российскому рублю, либо рыночных (биржевых) цен на товары; - на дату исполнения сделки с ФИСС.

1. Переоценка требований и обязательств.
Под переоценкой для целей налогообложения понимается корректировка требований (обязательств) в иностранной валюте в связи с изменением официальных курсов иностранных валют к российскому рублю, или в связи с изменением рыночной цены базисного актива на дату заключения ФИСС и на отчетную дату.
Согласно статьям 301 и 326 Кодекса в случае, если срочная сделка длится более чем отчетный период, на отчетную дату в налоговом учете необходимо отразить результат от переоценки требований и обязательств, зафиксированных на дату заключения сделки и на отчетную дату. Для этого рассчитываются суммы соответствующих требований (обязательств), а также :
- стоимость требований на отчетную дату сравнивается со стоимостью требований на дату заключения сделки;
- стоимость обязательств на отчетную дату сравнивается со стоимостью обязательств на дату заключения сделки.
Результаты сравнения (требований с требованиями, обязательств с обязательствами) на дату заключения сделки и на отчетную дату отражаются в налоговой декларации на отчетную дату.

В зависимости от направленности сделки (покупка или продажа) переоценке подлежат:
- при покупке – требования, т.к. размер обязательств остается неизменным (оценка по цене, установленной в договоре);
- при продаже – обязательства, т.к. размер требований остается неизменным (оценка по цене, установленной в договоре).

Указанные правила применяются к требованиям и обязательствам, выраженным в российских рублях. В случае, если требования и обязательства выражены в иностранной валюте, они подлежат переоценке в связи с изменением курса инвалюты независимо от направленности сделки. При этом особое внимание следует обращать на следующее:
- если базисный актив (стоимость контракта) выражен в инвалюте и расчеты по нему осуществляются в инвалюте, то переоценка в связи с изменением курса Банка России должна производиться в обязательном порядке;
-если базисный актив выражен в инвалюте, а расчеты по нему производятся в рублях, то переоценка в связи с изменением курса Банка России производиться не должна. Например, при заключении сделки на фьючерс на доллар США, переоценка в связи с изменением курса Банка России производиться не должна (переоцениваются только требования и обязательства в связи с изменением рыночной цены фьючерса), т.к. согласно спецификации к контракту базисный актив выражен в инвалюте, а требования и обязательства выражены в рублях, и расчеты по вариационной марже осуществляются в рублях.

При этом доходы (расходы) по форвардным сделкам, предусматривающим куплю-продажу базисного актива (за исключением валютных ценностей), и признаваемым в соответствии с Учетной политикой организации ФИСС, учитываются организацией на дату перехода права собственности на базисный актив в соответствии с условиями сделки, т.е. текущая переоценка базисного актива в связи с изменением рыночных цен производиться не должна. При этом налоговая база по такой форвардной сделке определяется (см. прим. 3) только на дату ее исполнения (окончания).

Следует иметь в виду, что при увеличении суммы требований возникают доходы, и наоборот, уменьшение суммы требований по сделке приводит к возникновению расходов от переоценки. При увеличении суммы обязательств возникают расходы, и наоборот, уменьшение суммы обязательств по сделке приводит к возникновению доходов от переоценки.
Схема действий при переоценке требований и обязательств, выраженных в рублях, приведена ниже:

Операции Переоценки Результаты
Продажа (Sell) - мы продаем Переоцениваются обязательства по поставке проданного Не переоцениваются требования по оплате проданного, т.к. цена зафиксирована в договоре Увеличение суммы обязательств - РАСХОД Уменьшение суммы обязательств - ДОХОД
Покупка (Buy) - мы покупаем Переоцениваются требования по поставке купленного Не переоцениваются обязательства по оплате купленного, т.к. цена зафиксирована в договоре Увеличение суммы требований -ДОХОД Уменьшение суммы требований - РАСХОД
Примечание: Колонки «Переоценки» и «Результаты» - не имеют прямой взаимозависимости


Вариационная маржа, выраженная и оплачиваемая/получаемая в иностранной валюте, отражается в налоговом учете по официальному курсу иностранной валюты к российскому рублю, устанавливаемому Банком России, на каждую дату проведения расчетов между участниками срочных сделок.
Вариационная маржа, рассчитываемая биржей, для целей налогообложения прибыли учитывается в соответствии с расчетами биржи (см. прим. 4).
При этом следует иметь в виду, что отчеты от организаторов торговли по заключенным на бирже срочным сделкам, с указанием вариационной маржи, сборов и комиссий, в основном поступают на следующий рабочий день после заключения сделок (переоценки открытых позиций). Например, отчет о срочных сделках за 17 марта поступит 18 марта. В налоговом учете доходы и расходы по сделкам, заключенным на бирже, подлежат отражению в дату их возникновения, вне зависимости от даты получения отчета биржи, т.е. 17 марта.

2. Оценка требований и обязательств.

Под оценкой требований и обязательств на дату исполнения сделки понимается определение суммы требований и обязательств в соответствии с условиями сделки на дату ее исполнения (окончания).
При наступлении срока исполнения срочной сделки с финансовыми инструментами срочных сделок организация производит оценку требований и обязательств на дату исполнения в соответствии с условиями ее заключения и определяет сумму доходов (расходов) с учетом ранее учтенных (на отчетную дату) в целях налогообложения в составе доходов и расходов сумм. Разница между стоимостью требований и обязательств и будет являться финансовым результатом по операциям с ФИСС на дату ее исполнения.

В случае, если операция с ФИСС начинается и исполняется в разных отчетных (налоговых) периодах, сумма ранее учтенной в предыдущем отчетном (налоговом) периоде переоценки подлежит исключению из налогооблагаемой базы текущего налогового периода (см. прим. 5).
Следует также иметь в виду, что в случае, если условиями договора предусмотрено проведение промежуточных расчетов, связанных с изменением стоимостной оценки требований и обязательств, то доходы/расходы определяются на каждую дату проведения таких расчетов, после чего налоговый учет доходов и расходов по сделке вновь начинается с даты, следующей за датой осуществления промежуточного расчета.

Что касается определения налогооблагаемой базы на дату исполнения форвардных сделок, предусматривающих куплю-продажу базисного актива и признаваемых ФИСС в соответствии с Учетной политикой организации, то в соответствии со ст. 303 Кодекса в состав расходов по таким операциям с ФИСС входит и стоимость базисного актива (аналогичные требования предъявляются и к ФИСС, обращающимся на организованном рынке, см. ст.302 Кодекса).
Например, по форвардным сделкам, предусматривающим продажу ценных бумаг исполнение этого требования достигается за счет блокировки проданных бумаг в дату заключения сделки и учета соответствующих сумм оценки требований/обязательств в дату исполнения сделок.

Пример № 6. Согласно Учетной политике организации форвардные сделки, предусматривающие куплю-продажу ценных бумаг, являются ФИСС. Организацией 1 февраля был подписан форвардный контракт на продажу обращающихся на ОРЦБ ценных бумаг в количестве 10 штук по цене 1000 руб. за штуку, общей стоимостью 10 000 руб. с поставкой 15 апреля. При этом в контракте было оговорено, что расчеты будут осуществляться в долларах США исходя из курса 26,0 руб. за доллар.
Цена приобретения ценных бумаг - 930 руб. за штуку. В таблице ЛИФО реализованные ценные бумаги были заблокированы в дату подписания сделки.
Курс доллара на дату заключения сделки 26,5 руб. за 1 долл. США, на отчетную дату - 26,7 руб. за 1 долл. США; курс на дату исполнения -26,8 руб. за 1 долл. США.
Минимальная рыночная цена реализации ценных бумаг на дату заключения сделки 1010 руб. за 1 бумагу, а средневзвешенная цена – 1050руб. На дату исполнения сделки средневзвешенная цена также составляла 1050руб.
1.Для оценки требований и обязательств на дату заключения сделки выполняем следующие действия.
1.1.Определяем сумму требований по оплате за реализованные ценные бумаги: – в рублях = 10000 руб.; - в инвалюте = 10000 руб./26,0 = 384,62 долл. США.
1.2.Определяем сумму обязательств по поставке ценных бумаг = 1000 руб.*10 штук = 10 000 руб.
2. Производим переоценку требований и обязательств на отчетную дату -01 апреля.
2.1.Определяем сумму требований по оплате за реализованные ценные бумаги -в рублях по курсу ЦБ = 26,7руб. *384,62$ = 10 269,35 руб. 2.2.Определяем сумму обязательств по поставке ценных бумаг - в рублях = 10 000 руб., т.к. согласно ст.326 переоценка форвардных контрактов (не в инвалютной части) не производится, а осуществляется только оценка в дату исполнения сделки.
3. Определяем изменение требований и обязательств на отчетную дату для отражения в декларации.
3.1. Изменение требований = 10 269,35 минус 10 000 = 269,35 руб. Обратите внимание, что если бы расчеты были в рублях, то переоценка суммы требований была бы нулевой, т.е. рублевые требования по оплате остались бы без изменения. Это общее правило для всех срочных сделок – требования по оплате в рублях не переоцениваются. Но если требования выражены в инвалюте, то они изменяются в связи с изменением курса инвалюты (только в этой части).
3.2. Изменение обязательств = 10 000 минус 10 000 = 0 руб.
4. Определяем финансовый результат для целей налогообложения прибыли на дату исполнения сделки для отражения в декларации.
4.1.Определяем сумму требований по оплате за реализованные ценные бумаги на дату исполнения сделки 15.04. -в рублях по курсу ЦБ = 26,8 руб. *384,62$ = 10 307,81 руб. (стр. 010 Листа 05 Декларации по налогу на прибыль).
4.2.Определяем сумму обязательств по поставке ценных бумаг (согласно ст.326 Кодекса обязательства необходимо оценить только на дату исполнения сделки). - в рублях по рыночному курсу = 1000*10 = 10 000 руб. (стр. 030 Листа 05).
4.3. Определяем разницу между требованиями (доходами, выручкой) и обязательствами (расходами) = 10 307,81 – 10 000 = 307,81 руб. (прибыль).
4.4. Одновременно, в дату исполнения сделки, отражаем возникший доход в виде разницы между ценой реализации по договору и ценой приобретения сделки. В сумме 700 руб. (10 000 минус 9 300). В итоге общая сумма дохода по рассматриваемой операции ФИСС будет равна 1 007,81 руб. ( 307,81 плюс 700).
5. В соответствии с последним абзацем ст. 305 Кодекса определяем расчетную цену ФИСС, т.к. такие сделки на организованном рынке не обращаются. За основу для такого расчета берем средневзвешенную рыночную цену ценных бумаг на дату заключения сделки с ее последующим уменьшением на 20% (см. прим. 6). - в рублях = 1050 руб. *10 = 10 500 руб. *80% = 8 400 руб. Таким образом, фактическую цену сделки можно считать рыночной и производить корректировку налоговой базы по рассмотренной выше операции ФИСС не требуется (см. прим. 7). Вместе с тем, считаем необходимым обратить внимание на существенный налоговый риск, присущий поставочным форвардным сделкам, признаваемых ФИСС согласно Учетной политике организации, особенно с базисным активом ценные бумаги. Из-за отсутствия четких разъяснений Минфина РФ по учету таких сделок, авторы оценивают его как существенный.

ПРИМЕР №7. Организация 25 мая заключила с банком контракт на покупку расчетного форварда на 1 млн. долл. США по 26,0000 руб. за 1 долл. США. Курс Банка России на дату заключения сделки составлял 25,9000 руб. за 1 долл. США. Срок исполнения сделки - 21 июля. Курс доллара США на отчетную дату (1 июля) - 26,2000 руб. за 1 долл. США. В соответствии с условиями контракта расчеты по нему будут осуществляться в рублях по курсу Банка России, путем перечисления соответствующей курсовой разницы. Поскольку сделка носит длительный характер, налоговая база по сделке будет определяться на две даты: на отчетную – 01 июля и на дату исполнения – 21 июля (в данном примере расчет показателей будет производиться только на отчетную дату).
Необходимо обратить внимание, что Кодекс не требует отражать в налоговом учете переоценку на дату заключения сделки. Хотя некоторые организации это делают. Сначала определяют разницу в курсе на дату заключения сделки, а потом уже на отчетную дату. Результат будет тот же, но нужны лишние колонки в налоговом регистре. Для определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль на отчетную дату, необходимо выполнить следующие действия:
Вариант №1
- определяется сумма требований на дату заключения сделки согласно ее условий –26 000 000 руб. (1 000 000*26,0000);
- определяется сумма требований на отчетную дату –26 200 000 руб. (1 000 000 * 26,2000);
- определяется изменение суммы требований на отчетную дату – увеличение (доход) на 200 000 руб. (26 200 000 минус 26 000 000);
- определяется сумма обязательств по оплате покупки на дату заключения сделки согласно ее условий –26 000 000 руб. (1 000 000*26,0000);
- определяется сумма обязательств по оплате покупки на отчетную дату –26 000 000 руб. (1 000 000*26,0000);
- определяется изменение суммы обязательств по оплате покупки на отчетную дату – без изменений (26 000 руб. минус 26 000 руб.);
Таким образом, на отчетную дату сумма доходов по сделке составит 200 000 рублей. Указанный расчет можно выполнить и с большим количеством действий: определив сначала сумму требований и обязательств на дату заключения сделки, как по условиям сделки, так и по курсу ЦБ РФ, т.е. осуществить переоценку на дату заключения сделки. Впоследствии, изменение требований и обязательств следует определять исходя из уже произведенного расчета с добавлением ранее найденных сумм. В рассматриваемом примере это выглядело бы следующим образом (на примере требований) – см. вариант №2.
Вариант №2 - -определяется сумма требований на дату заключения сделки исходя из курса, установленного по условиям сделки – 26 000 000 руб. (1 000 000* 26, 0000);
- определяется сумма требований на дату заключения сделки исходя из курса Банка России на 25 мая – 25 900 000 руб. (1 000 000* 25, 9000);
- определяется финансовый результат от переоценки требований, на дату заключения сделки исходя из ее условий и курса Банка России на 25 мая – уменьшение суммы требований (расход) на 100 000 руб. (25 900 000 минус 26 000 000).
Далее: - определяется сумма требований на отчетную дату, исходя из курса Банка России на 1 июля –26 200 000 руб. (1 000 000 * 26,2000);
- определяется изменение суммы требований на отчетную дату– увеличение (доход) на 300 000 руб. (26 200 000 минус 25 900 000);
- определяется общая сумма изменения размера требований на отчетную дату - 200 000 руб. (300 000 минус 100 000).
Таким образом, результат от переоценки получился таким же, как и в предыдущем варианте №1 примера №7 (200 000 руб.), однако количество действий для его определения потребовалось больше. В целях сокращения количества расчетов рекомендуется применять первый вариант определения суммы переоценки требований и обязательств, т.е. в налоговых регистрах указывается только сумма требований и обязательств (их оценка) на дату заключения сделки, без определения финансового результата (от переоценки) на дату ее заключения (разницы в цене, указанной в договоре, по сравнению с курсом Банка России).

ПРИМЕР №8

07 февраля организацией в секции срочного рынка ММВБ приобретен расчетный фьючерс, без поставки базисного актива, на покупку 1000 дол. США по цене 26,0000 руб. за 1 долл. США с датой исполнения 15 апреля. В связи с этим у организации возникли обязательства оплатить указанный контракт по цене 26,0000 руб. за 1 дол. США и появились требования на поставку долларов США по расчетной цене биржи в дату исполнения.
Вариационная маржа в соответствии с биржевой спецификацией рассчитываются в рублях. Вариационная маржа, рассчитанная по внутренним правилам организатора торговли, составила: - за период с 07 февраля по 31 марта: положительная – 350 руб., отрицательная – 390 руб.; - за период с 01 апреля по 15 апреля: положительная – 10 руб., отрицательная – 30 руб. Расчетная цена, рассчитанная биржей, составила: на 07 февраля – 26,0000 руб. за 1 долл.США; на 01 апреля - 25,9600 руб. за 1 долл.США; на 15 апреля – 25,9400 руб. за 1 /долл.США. Биржевой сбор составил 3 руб.

Поскольку сделка носит длительный характер, налоговая база по сделке будет определяться на две даты: на отчетную – 01 апреля и на дату исполнения – 15 апреля. Для определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль необходимо выполнить следующие действия.

1. На отчетную дату. На 01 апреля, т.е. на отчетную дату, организация должна сформировать налоговую базу исходя из следующих доходов и расходов по сделке, т.е. выполнить следующие действия.
1.1. Включить в состав внереализационных доходов сумму положительной вариационной маржи в размере 350 руб., а в состав внереализационных расходов – сумму отрицательной вариационной маржи в размере 390 руб.
1.2. Хотя сумма вариационной маржи рассчитывается биржей, она может быть проверена следующим путем (см. прим. 8):
- определяется сумма требований на дату заключения сделки согласно ее условий – 26 000 руб. (1000*26,0000);
- определяется сумма требований на отчетную дату – 25 960 руб. ((1000 * 25,9600);
- определяется изменение суммы требований на отчетную дату – уменьшение на 40 руб. (25 960 руб. минус 26 000);
- определяется сумма обязательств по оплате покупки на дату заключения сделки согласно ее условий –26 000 руб. (1000*26,0000);
- определяется сумма обязательств по оплате покупки на отчетную дату –26 000 руб. (1000*26,0000);
- определяется изменение суммы обязательств по оплате покупки на отчетную дату – без изменений (26 000 руб. минус 26 000);
Таким образом, на отчетную дату сумма расходов по вариационной марже по сделке составит 40 руб.
В итоге по состоянию на отчетную дату (1 апреля) сумма доходов по сделке составит 350 руб. (350+0), сумма расходов 393 руб. (390+3), а финансовый результат для целей налогообложения прибыли – убыток в сумме 43 руб. (350-393, с учетом биржевого сбора). Сумма указанного убытка принимается для целей налогообложения прибыли в полной сумме в составе общей налоговой базы.
2. На дату исполнения сделки . На 15 апреля, т.е. на дату исполнения сделки, необходимо сформировать налоговую базу, исходя из следующих доходов и расходов по сделке, т.е. выполнить следующие действия.
2.1. Включить в состав внереализационных доходов сумму положительной вариационной маржи в размере 360 руб., а в состав внереализационных расходов – сумму отрицательной вариационной маржи в размере 420 руб.
2.2. Хотя сумма вариационной маржи определяется биржей, она может быть проверена путем следующих расчетов:
- определяется сумма требований на дату исполнения сделки исходя из данных о рыночной цене фьючерса –25 940 руб. ((1000 * 25,9400);
- определяется сумма обязательств по оплате покупки на дату исполнения сделки согласно ее условий –26 000 руб. (1000*26,0000);
- определяется разница между суммой требований и суммой обязательств на дату исполнения сделки – 60 руб. (25 940 минус 26 000);
Таким образом, на дату исполнения сделки сумма расходов по вариационной марже по сделке составит 60 рублей, а с учетом расходов на биржевой сбор – убыток по сделке составит 63 рублей. Указанный убыток принимается для целей налогообложения прибыли в полной сумме и включается в общую налоговую базу. Так как сделка была совершена в пределах одного налогового периода, в соответствии с требованиями ст.326 Кодекса для целей налогообложения прибыли должна быть учтена разница между оценкой требований и обязательств исходя из условий сделки.

Следует иметь в виду, что в соответствии с биржевыми правилами расчет вариационной маржи на дату исполнения сделки осуществляется биржей исходя из средневзвешенного курса USD/RUB_UTS_TOD, сложившегося в дату исполнения сделки на торгах долларом США по итогам единой торговой сессии (ЕТС) межбанковских валютных бирж, т.е. не по официальному курсу (см. прим. 9) Банка России. Однако, поскольку организация получает вариационную маржу в российских рублях (а не в инвалюте), производить в таких случаях переоценку вариационной маржи по официальному курсу Банка России не требуется.

О налоговых последствиях при расторжении срочных сделок и неттинге – в следующих публикациях.

П.И.Шалухо Член Палаты налоговых консультантов.
Н.П. Володина Член Палаты налоговых консультантов. Действительный член Института профессиональных бухгалтеров и аудиторов России (ИПБ России).


Прим. 1. В связи с письмом Минфина от 19 января 2007 г. N 03-03-06/2/7 необходимо иметь в виду следующее. Ст.326 Кодекса содержит запись следующего содержания. «Налогоплательщик на дату заключения сделки отражает в аналитическом учете сумму возникших требований (обязательств) к контрагентам, исходя из условий сделки и требований (обязательств) в отношении базисного актива (в том числе товаров, денежных средств, драгоценных металлов, ценных бумаг, индекса цен или ставок)». В бухгалтерском учете банков обязательства и требования по срочным сделкам учитываются на внебалансовых счетах главы "Г. Срочные сделки" и подлежат переоценке в день заключения сделки - на сумму разницы между курсом сделки и официальным курсом иностранных валют к рублю на дату заключения сделки.
Прим. 2. Исключением являются форвардные сделки, предусматривающие куплю-продажу (поставку) базисного актива (за исключением валютных ценностей).
Прим. 3. См. также письмо Минфина РФ от 14 марта 2006 г. N 03-03-04/2/70.
Прим. 4. Для целей налогового учета можно использовать данные регистров бухгалтерского учета, но при условии оформления на их базе регистров налогового учета в соответствии с требованиями ст.313 Кодекса, с отражением результатов в порядке установленном Кодексом.
Прим. 5. Письмо Минфина РФ от 6 марта 2006 г. N 03-03-04/2/57.
Прим. 6. См. письмо Минфина РФ от 18 февраля 2008 года №03-03-06/4/9
Прим. 7. Статья 305 Кодекса не содержит прямой нормы, например как в п.5 ст. 280 Кодекса, обязывающей налогоплательщиков производить увеличение налогооблагаемой базы в соответствующих случаях. Однако, если расчетная цена ФИСС не будет укладываться в параметры фактических цен, то в целях избежания налоговых рисков, целесообразно такое увеличение производить. При этом следует иметь в виду, что в отличии от ст. 280, действие ст.305 в этом отношении распространяется как на цену реализации, так и на цену приобретения.
Прим. 8.На практике перепроверять расчеты биржи приходится очень редко. Здесь и далее расчеты биржевой вариационной маржи даны для облегчения понимания материала.
Прим. 9. Порядок расчета вариационной маржи установлен в спецификациях и Правилах осуществления клиринговой деятельности ЗАО "Московская межбанковская валютная биржа" на срочном рынке (в настоящее время подготовлена новая редакция от 4 июля 2008г., не вступившая в силу). Согласно спецификациям (например, п.7 Спецификации фьючерса на доллар США), позиции, оставшиеся открытыми по окончании торгов в последний день заключения Контракта, подлежат исполнению путем перечисления вариационной маржи, определенной исходя из расчетного курса. В качестве расчетного курса принимается опубликованный агентством Интерфакс средневзвешенный курс USD/RUB_UTS_TOD, сложившийся в дату исполнения Контракта на торгах долларом США по итогам единой торговой сессии (ЕТС) межбанковских валютных бирж. И только в случае если он не определялся, применяется официальный курс ЦБ РФ. В итоге зачастую сумма получаемой от биржи маржи (в рублях) рассчитывается по расчетному курсу, который отличается от официального курса ЦБ РФ.

Разместить:

Вы также можете   зарегистрироваться  и/или  авторизоваться