ВТБ заявил о недооценке влияния падения курса рубля на инфляцию

Ослабление рубля по отношению к основным валютам может оказать более значительное влияние на инфляцию, чем предполагает модель ЦБ.

27.11.2024

Российский налоговый портал

Ослабление рубля по отношению к основным валютам, таким как юань, доллар и евро, может оказать более значительное влияние на инфляцию в 2025 году, чем предполагает модель Центрального банка. Об этом заявил первый заместитель председателя ВТБ Дмитрий Пьянов в разговоре с журналистами.

По мнению Пьянова, Центральный банк недооценивает влияние изменения курса рубля. В публичных заявлениях регулятор предполагает, что ослабление рубля на 10% приводит к дополнительному увеличению инфляции на 0,5–0,6 процентных пункта. Однако, учитывая, что потребительский импорт составляет 25% от потребительской корзины, эффект может быть гораздо более значительным. Модели ВТБ показывают, что влияние может быть в пять раз сильнее.

Центральный банк прогнозирует инфляцию в России на уровне 8–8,5% к концу 2024 года с последующим снижением до 4,5–5% в 2025 году и до 4% в 2026 году. Однако Пьянов отметил, что опыт других стран показывает необходимость учитывать долгосрочные тренды при оценке влияния обменного курса на инфляцию.

Пьянов также подчеркнул, что ослабление рубля приводит к росту цен на товары и услуги компаний, зависящих от импортных комплектующих. При стабилизации курса цены обычно не снижаются обратно. Это может вынудить пересмотреть прогнозы по ключевой ставке из-за значительного проинфляционного давления.

27 ноября курс доллара превысил 114 рублей на международном валютном рынке Форекс, достигнув максимума с марта 2022 года. Это может быть связано с последними санкциями США против Газпромбанка. Пьянов предположил, что санкции могли повлиять на доставку валюты на Московскую биржу через Газпромбанк.

ВТБ пока не пересматривал свой макропрогноз по валютному курсу. Пьянов отметил, что если проблема окажется краткосрочной и каналы доставки валюты будут восстановлены в ближайшее время, пересмотр прогноза не потребуется.

Комментарии

Вы также можете   зарегистрироваться  и/или  авторизоваться  

Имя *

Комментарий *    

Добавить комментарий